芯片缺货潮放大手机库存风险 5G千元机大规模上市推迟？

　　作者 李娜

　　“摇号买芯片”、“加价抢产能”、“芯片不敷导致停产”，受到上游晶圆代工产能不敷等多方面因素影响，“缺货”已成为2021年开年半导体行业的关键词。

　　继8英寸晶圆产能紧缺涨价、半导体元器件上涨、覆铜板等原质料上涨后，PCB板、封测、芯片，国外IC以及国产芯片都开始出现了产能紧缺。根据环球市场研究机构TrendForce旗下半导体研究，卑鄙部门芯片交期已长达10个月以上，而由晶圆代工产能紧缺和涨价引发的“多米诺骨牌”效应正在向全行业传导。

　　作为芯片的斲丧大户，手机行业的各类芯片也处于高度缺货状态。一手机供应链人士对第一财经记者表现，高通的全系列物料交期延伸至30周以上，CSR蓝牙音频芯片交付周期已达33周以上。别的，受上游供应链缺货影响，千元5G手机大规模上市将至少推迟一个季度，至少在本年三四月份才会发作。

　　“环球半导体行业都在缺货，不但仅是先辈工艺产能不敷，传统节点工艺产能也面对磨练。”高通CEO安蒙在2月初举行的最新财季电话集会上表现，芯片缺货缓解大概要比及本年年底。

　　手机主芯片厂商缺货

　　“产能非常告急，我们预计产能满载的环境至少会连续到本年年中，如今新的订单已经排不上了。”一芯片计划公司的负责人对记者表现，部门热销芯片缺货压力很大。

　　以手机的处置惩罚器芯片为例，高通和联发科从客岁下半年开始，基带芯片不停处于供不应求的状态。

　　“半导体行业供应短缺已成一种广泛征象，”安蒙在财报会上表现，“用于电脑、汽车和很多其他联网装备的芯片的订单正在潮流般涌来，而整个行业的生产负担都会合在亚洲为数不多的工厂身上。”

　　在最新财季中，高通手机芯片收入到达42.1亿美元，占总营收的一半以上，同比增长79%。高通表现，该季度营收可以更高，但遭遇了供应链缺货题目。

　　而联发科也感受到了产能不敷的压力，为了增补上游产能，乃至“自掏腰包”租借装备，为晶圆代工厂扩产。

　　据相识，联发科在客岁10月初公开表现，筹划拿出16.2亿新台币（约合人民币3.79亿元）购买用于芯片制造的装备，这批装备将租借给供应链厂商力晶科技以进步产能。而在10月前，联发科已经耗费14.5亿新台币（约合人民币3.4亿元）从泛林（Lam Research）、佳能和东京威力科创买光刻机等装备。

　　而受上游8英寸晶圆产能紧缺影响，PMIC(电源管理）芯片也连续缺货，套片代价出现分化趋势。

　　此前曾有高通内部人士对记者表现，除了主芯片外，电源管理芯片从客岁下半年也开始疯狂缺货，PMIC可以做100K的4G手机，但是如今只能做20K的5G手机，一天一个价，非常疯狂。

　　业内乃至有人将现在芯片缺货的状态比喻成“十月妊娠”，一样平常来说，假如厂商提前3个月向代工厂发送订单大概有备货，正常尺度货期一样平常为6~8周，但如今至少必要半年以上。“这照旧乐观的环境，如今已有芯片署理商把交货周期拉到了50周以上。”

　　“赌单”加大厂商库存风险

　　一边是紧缺的产能，另一边是不停扩大的需求。

　　调研机构IDC以为，整个供应链，尤其芯片端的竞争将越发猛烈，供应链端不稳固的态势将在2021年内约50%时间内连续。但与此同时，（由华为等因素引发的）市场格局的潜伏变革令浩繁头部厂商看到了时机，而夺取市场时机所带来的一系列动作，也将有用动员2021年国内团体市场发展回暖。

　　记者从手机供应链处获悉，多家头部手机厂商从客岁下半年开始加大了订单采购量，而这些产物将在本年上半年会合开释，一季度出货数目远高于2020年同期。

　　华鑫证券表现，OPPO已将客岁下半年手机生产量加单至1.1亿部，远超OPPO积年来的出货量。有消息称，2021年小米更是将产能进步至2亿部，增长约50%，vivo也上调了2021年的智能手机出货量，靠近1.5亿部。

　　兴业证券则在最新的研报中预计，2021年环球智能手机出货量将有10%的同比增长，到达14亿部，此中5G手机出货量到达5亿部。除了上述厂商外，预计本年苹果出货量到达2.2亿部。

　　此前有消息称，苹果已经向代工商下达了本年上半年最多9600万部的 iPhone 订单(Y6YF30%)，包罗iPhone12系列以及小部门iPhoneSE 和iPhone 11机型。

　　一位县级市场的经销商对第一财经记者表现，为了抢占华为芯片受制后留出的市场份额，现在多家头部厂商抛出“绣球”拟扶持优质渠道扩张。以小米为例，从客岁开始，小米订定了在县都会场的快速渗出筹划，盼望在一年内让每个县城都有小米之家。而OPPO则会给大客户特殊政策支持，给予更大的利润空间，同时推出“县城清零筹划”，以求更广的覆盖。

　　但上述经销商也表现了对厂商“抢单”后的担心。上述人士表现，卑鄙的需求发作不但仅是出于市场的供需关系，更多的照旧“赌单”以求进一步扩大市场占据率，但库存压力也会传导至渠道商和署理商身上。“假如市场预期并没有那么好，大概说无法捉住从华为流失的用户，就会造成需求过剩，从而酿成积存的库存。”

　　别的，由于上游晶圆代工会优先给大客户以及高毛利的产物排单，以挤压其他元器件产物，从而造成一部门芯片需求的虚高，无疑也加大了供应链各个环节的扩产风险。

　　5G千元机规模上市推迟

　　不外现阶段仍旧是手机厂商摆设5G手机的关键卡位期，扩大目的人群的同时也可以进一步加大上游供应链话语权，为整年劫掠华为份额留下时间窗口期。

　　“即便是上半年新增的手机销量没有到达预期，下半年也可以在贩卖旺季将产物消化。”一手机供应链人士对记者表现，华为的时机稍纵即逝，全部重要厂商都盼望在市场的重构中占得先机。

　　而中低端5G手机天然也成为了各家厂商结构的核心。

　　从客岁5月下旬开始，5G手机的代价一起下探，最低从原来的2500元档位下探至1500元。各个品牌之间的比力也不停加深，详细来看，5月19日vivo发布的iQOO Z1 起步价为2198元，而一天后，光彩X10代价则1899元起，小米Redmi 10X官方标价1599元起。而在双11期间，更有厂商将代价打到了999元。记者留意到，11月11日当天，realme真我Q2代价为948元，为5G手机初次跌破1000元价位段。

　　但从5G千元机的希望来看，却低于行业预期。从现在在售的近百款5G手机中，主力依然是1500元到2500元档位的5G手机，千元以下档位的“遍及潮”并没有到来。紫光展锐实行副总裁周晨在担当媒体采访时表现，从整个财产链来说，最缺的是5G入门级芯片。

　　在业内看来，5G 千元手机本来筹划在客岁第四序度大规模上市，但受到疫情以及供应链芯片缺货等因素影响，导致5G千元机规模上市推迟。现在从芯片厂商的芯片范例来看，实用于千元机型的 5G 芯片寥寥。

　　这也导致了5G手机团体渗出率不及同期4G手机期间的程度。

　　兴业证券表现，5G手机的渗出率在客岁11月已提拔至68.1%，但按照5G机型出货占比来看，在5G手机上市的第16个月，5G手机出货占比到达68.1%，但在4G机型上市的第16个月，渗出率已经到达79.9%。“品牌厂商抢占5G份额的同时，智能手机ASP仍有下行压力，但是相干手机零部件用量在团体出货回暖下仍旧具有增长动能。”